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每個產業都有上、中、下游體系，鋼鐵產業當然也不例外！最近鋼鐵產業熱呼呼，所以佑佑來幫大家科普，用簡單的方法看懂鋼鐵的產業鏈，直接來看手繪筆記吧！

上游》依生產方式分為「高爐」和「電爐」

上游廠商依照生產的方式分為「高爐煉鋼」和「電爐煉鋼」。「高爐」的主要原料為鐵礦砂與焦煤，它叫做高爐，或許跟它的外觀有關，因為有些高爐高達30公尺甚至50公尺；而「電爐」的主要原料則是廢鋼，其全名為「電弧爐」，是利用高壓供電系統產生高溫，藉此將廢鋼熔解，然後煉鋼。

高爐煉鋼主要產品為「扁鋼胚」與「大鋼胚」；電爐煉鋼主要產品則為「小鋼胚」與「鋼錠」。這4個產品的差異，最好辨別的就是其外型、尺寸不同：

扁鋼胚：可以想像成巧克力片，有著寬寬扁扁的外型。
大鋼胚：為長條狀鋼胚，切面部份，有的是方形或長方形。
小鋼胚：切口部分比大鋼胚更小的長條狀鋼胚，切口大多為正方形。
鋼錠：通常是塊狀，形狀較不固定，簡單理解可想像成金塊。

中游》依需求做成片狀或條狀

接著來看鋼鐵產業的中游部分。

「扁鋼胚」可切成薄片，變成「鋼板」，可想像，外型就是把巧克力片切成更薄的薄片；也可製作成「熱軋鋼卷」，即加熱輾平出來的薄片，你可以想像成保鮮膜或鋁箔紙，因為長度很長，所以用捲起的方式保存，故稱「鋼卷」，然後熱軋鋼卷可以進一步再透過整形酸洗等加工步驟，做成「冷軋鋼卷」。

鋼卷是金屬加工廠的原料，業者可以透過機器設備裁剪、切割或凹折等，製作金屬零件。

而熱軋跟冷軋最大的差異在於「有沒有透過溫度」來加工，熱軋鋼卷跟冷軋鋼卷都有各自運用的範疇，通常要求表面光潔、尺寸精確的物件，都會採用冷軋鋼卷，而冷軋鋼卷因為多經過了一道工序，所以價格較高。

「大鋼胚」可透過軋製變成「小鋼胚」，然後小鋼胚和「鋼錠」是製作條鋼或線材的原料，常見的製造物為：

鋼筋：鋼製的條狀物，很常在工地看到，是建築材料的一種。
H型鋼：截面為「H形」的長條鋼材，也常在工地看到，亦屬建築材料。
線材盤元：一般是指直徑14mm以下的條狀鋼。
棒鋼盤元：一般是指直徑14mm以上的條狀鋼。

下游》透過剪裁、製管做成各式日常用品

來到鋼鐵產業的下游，即透過剪裁、製管等，最終生產出日常所見的物品，譬如各種金屬製品、設備、運輸工具、模具、螺絲、螺帽、鋼線、鋼纜等。

有了產業鏈的概念，就能知道常聽的鋼鐵股是在產業的哪個位置。譬如中鋼（2002），有高爐、電爐，中游產品也幾乎都有生產製造；東和鋼鐵（2006）、海光（2038）、豐興（2015）這3間則為電爐煉鋼廠，不過生產的產品略有不同；中鴻（2014）則是跟上游廠商進貨，主要做冷、熱軋鋼卷；新光鋼（2031）、大成鋼（2027）則是剪裁、製管等，屬於下游廠商。

這只是簡單的鋼鐵業科普，讓大家有產業鏈的概念，若要用來挑選投資股票的標的，一定要更仔細的研究每一間公司在做什麼、競爭力如何等，因為即便同產業、同屬中游廠商，也不代表它們在做一樣的產品、擁有一樣的產量等，投資得要更細心才行！

作者：林帝佑

2021.05

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