Hi～I'm 佑佑：）

6月台股大好，市場又突然熱騰騰了起來！交易量也開始出現單日3,000億元以上的規模，這個時候，看到利多的新聞，就可以跳進去買嗎？No！千萬別這樣！佑佑最近跟朋友聊天，他問我說「有一間清潔公司，新聞寫說，下半年營收會有新動能，好像不錯？」

我一開始想「對耶！因為疫情關係，大家重視環境清潔、消毒等，而且我也聽過朋友因為上班很忙，懶得打掃，所以每周會固定聘請清潔人員協助打理居家環境，或許是一個很穩定的行業，」所以我就開始研究這間公司的財報。

結果，我研究之後就決定Let It Go了！因為它的營收雖然成長，但獲利卻沒跟上來，主要是因為營業成本也節節高升。但是，我沒有要幫大家分析這間公司啦！先來幫大家科普簡單的財務報表知識。

營收增加不等於賺錢？簡單看懂損益表

來談談「營收，最後怎麼算出賺多少錢？」這是3大財務報表─綜合損益表、資產負債表、現金流量表中，綜合損益表的基本概念。

假設佑佑開了一間專門賣紅茶的飲料店，每個月可以賺進20萬元，但20萬元中，有10萬元是買進茶葉和杯子等成本，另外，佑佑聘請了一個店員，每個月給他3萬元，店租每個月3萬元，水電每個月大約是1萬元。請問！佑佑到底賺了多少錢？

首先來看，20萬元是營收，完整全名是「營業收入」。

買進茶葉和杯子等物料的10萬元是「營業成本」，簡單來說，這個項目指的是與銷售產品直接相關的開銷。

聘請員工3萬元、店租3萬元、水電1萬元，合計7萬元的部分則是「營業費用」，一般和銷售、管理、研發有關的支出，都會被列在這個會計項目之中。

所以，財報的邏輯是：營業收入20萬元─營業成本10萬元─營業費用7萬元=營業利益3萬元。

很簡單吧！這中間還可以看細一點，營業收入減去營業成本，我們會稱為「營業毛利」。有時候聽到譬如毛利率、或是營業利益率、管理費用率，都是指該項目佔營業收入的比重。

以佑佑的飲料店來說─

毛利率＝（毛利10萬元／營業收入20萬元）＊100%＝50%

營業利益率＝（營業利益3萬元／營業收入20萬元）＊100%＝15%

那麼，回到一開始的問題：如果公司營收大好，可以買進他的股票嗎？答案是，不一定！必須要觀察營收跟成本、費用增加的狀況，如果營收變成2倍，但成本跟費用都增加，變成本來的3倍，這樣反而不好；反過來說，如果一間公司營收不變，但成本跟費用持續地降低，反而對企業經營是好事。所以營收增加不一定是利多，投資人還是要略懂財務報表，才能讀懂其中的關鍵。

佑佑努力記/理財專欄-奇摩
2023.06

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