國泰永續高股息（00878）換股啦！11月底，00878已陸續調整完新的成分股，由於現在汰換、納入的個股都會對2024年的配息造成影響，所以佑佑整理了這次的換股資訊。本次調整，00878剔除4檔個股：宏碁（2353）、開發金（2883）、中鋼（2002）、南亞科（2408）；新增3檔個股：統一（1216）、聯電（2303）、世界先進（5347）。
被剔除的個股，在賣出時，可能會給ETF帶來資本利得或利損，那00878這次剔除的4檔個股有沒有機會帶來獲利呢？很簡單，觀察該個股被納入迄今，股價有沒有成長就可以知道。
據公開資訊觀測站資料，可以推估開發金跟南亞科應是00878掛牌時就已經有的元老級成分股，而00878在2020年7月10日成立，所以觀察這段期間的股價，可以發現，截至2023年11月27日，開發金從每股8.83元成長到每股12.45元，漲幅超過4成，南亞科則成長14.2%（詳見表1）。
宏碁在2021年11月被納入、中鋼是在2022年11月被納入，由於調整期有10天，所以我們僅簡單以這2個年度調整完後的12月1日股價進行試算，2檔個股從納入之後，同樣截至2023年11月27日，股價分別成長25%、衰退10.8%左右。
整體來看，雖然中鋼表現不佳，但00878持有它的權重一直都不高，其他3檔個股的獲利應該可以完全彌平中鋼的利損，所以可預期，2024年在00878的配息組成中，仍有很高的機率看到「資本利得」。
接著來看新納入的個股，佑佑考慮的是「被納入之後，它們明年的配息可以替00878帶來正面效益嗎？」00878在2023年的年均殖利率約為6.5%，若這3檔新納入的個股2024年殖利率比6.5%高，那邏輯上來看，對00878的配息自然是正向加分。
由於目前僅公布到2023年前3季的EPS，所以推算2024年的股息時，我採用近4季EPS加總，接著乘以近3年的股息配發率，算出明年可能的配息金額，然後以資料整理日、也是00878調整期其中一天的2023年11月27日股價推算殖利率。結果發現，其中僅聯電推估出來的殖利率6.7%比較高，統一跟世界先進都在4%左右（詳見表2）。
雖然就股利推估出來的結果是1好2壞，不過，觀察市場的狀況，由於半導體庫存去化似乎已到尾聲，或許新納入的聯電、世界先進有機會在接下來的一年有所成長，替00878帶來股價上揚的空間，這部分就繼續觀察下去嘍！
作者：林帝佑
2023.12
佑佑努力記/理財專欄-Smart自學網
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