Hi～I'm 佑佑：）

今年以來，ETF市場依然熱呼呼，根據臺灣指數公司整理的資料，在台掛牌的ETF從2003年的1檔，一直到2018年才出現明顯增長，來到160檔，而截至今年7月底，共有240檔。

其中，高股息ETF受到廣大投資人的喜愛，截至2023年9月1日，佑佑整理出來，目前投資國內市場的高股息ETF共有16檔，而且，隨著ETF發行愈來愈多，各家業者為了符合當下市況，高股息ETF的選股邏輯也愈來愈多元。

這16檔ETF可以先分成3大世代─第1代，純粹以高股息為訴求；第2代，加入ESG選股因子；第3代，則是今年出現的科技型高股息ETF。

選股邏輯方面，一樣可分成3大類─過去式、現在式、未來式。簡單來說，「過去式」的選股邏輯，就是參考個股的過去財務或配息狀況等來選出成分股；「現在式」，則強調已知個股的配息狀況，然後將配息水準不錯的個股納入成分股中；「未來式」是以預估的方式，將預測高股息率的個股納入。

不過，同一檔ETF每年調整成分股可能不只1次，每次調整時，邏輯不太一樣，所以會出現同時擁有「過去式＋未來式」或是「現在式＋未來式」的選股邏輯。

依照上述的分法，佑佑將高股息ETF做了表格控該做的事，請見下表。

表：高股息ETF分3代，用選股邏輯可以再細分

註：資料整理日期為2023.9.1 資料來源：各投信整理：林帝佑

因為檔數多，所以我僅就印象深刻的部份稍微說明。

第1代》雖「純高息」，但低波動、填息狀況等選股因子皆有標的可參考

先看第1代，純粹以高股息為訴求的有10檔。元大高股息（0056），唯一用「未來式」邏輯選股的元老級ETF，最近有3大變革：成分股由30檔變成50檔、年配息改為季配息、納入收益平準金。

國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、富邦臺灣優質高息（00730）、復華富時高息低波（00731）、凱基優選高股息30（00915）都是強調高息、低波的ETF。

大華優利高填息30（00918）是唯一一檔考量「填息」的標的。富邦特選高股息30（00900）和群益台灣精選高息（00919）則是同時有2種選股邏輯的ETF，它們的做法，譬如，在年度某次調整時，會將重點放在已宣告配息的公司，所以屬於「現在式」，另外幾次的調整則是不同邏輯。

第2代》主打ESG，進一步有考慮碳排或等權重的ETF

主打ESG的第2代高股息ETF有4檔，會列在這邊的標的，通通都是符合主管機關認證的ESG標的。過去不少商品會說自己有考量ESG，並以此為賣點來推銷，主管機關為避免業者過度「漂綠」，所以後來會檢視這些標的是否真的有考量ESG的各面向，若符合，才會被列在證交所或櫃買中心的ESG專區。

國泰永續高股息（00878）、永豐台灣ESG（00888）比較單純，基本上就是高股息加上ESG的考量。永豐台灣ESG低碳高息（00930）則多了企業碳排放量的相關指標。兆豐永續高息等權重（00932）是高股息ETF中，唯一以「等權重」配置的標的。

第3代》高科技又高股息，以電子或半導體為選股母池

最後，第3代的科技型高股息ETF有2檔。復華台灣科技優息（00929）的選股池是「上市、上櫃電子類股」，所以包含半導體、電腦週邊、通信網路等等，而群益半導體收益（00927）的選股池僅「上市、上櫃的半導體產業」，所以產業類別又更為集中。

以上16檔高股息ETF各有特色，大家可以先參考表格，看看自己比較偏好哪一個世代的標的，再用選股邏輯進行初步篩選，最後不要忘記，其他的參考指標譬如過去績效、配息頻率、波動度等也要一併比較，才能選出適合的標的。

佑佑努力記/理財專欄-奇摩
2023.09

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