Hi～I'm 佑佑：）

台灣的期貨市場又有新玩意了！期交所將在7月29日推出「微型臺指期貨」，對投資人來說，避險、作價差都將有更靈活的選擇，而且保證金為1萬2,050元，是「正常」台指期貨的20分之1，小資族若想實戰操作期貨，善用「微型臺指期貨」的門檻將大幅降低。

我們常常聽到「大台」、「小台」，這是什麼？跟「微型臺指期貨」又有什麼關係？這篇讓佑佑來幫大家白話文科普。

追蹤大盤的ETF可能是將來你的資產組合中，不可或缺的配置之一，為什麼呢？讓佑佑先來說一個故事。

年中的時候，我和一位朋友聊天，他以前是某大投信的基金經理人，後來離開職場，成為專職投資人，對話過程中，他提到，這兩年股市大好，但他卻覺得錢愈來愈難賺，我們不約而同地認為，這是台灣的市場愈來愈傾向「效率市場」的關係。

月配息的ETF愈來愈多，每次領配息，都要被扣10元的匯款手續費，看似不多，但如果張數少、配息金額不高，匯款手續費其實很傷！要節省匯費，就動手改一下領配息的銀行帳戶吧！

在開立證券帳戶時，投資人都需要多開立一個銀行帳戶用以「交割」，也就是存放買賣股票現金的帳戶，稱為「交割戶」。而投信公司發行ETF，一樣需要有一個銀行帳戶來買賣進出，也就是所謂的「保管銀行」。

退休要準備多少錢？根據基富通今年所做的「萬人退休大調查」結果顯示，平均預期退休金為1,403萬元，相比2020年的調查結果1,111萬元，多了將近300萬元。這其實不難理解，因為隨著物價通膨，退休要準備的錢當然也要跟著變多，不然「錢變薄」，一樣的金額，買到的會是下降的生活品質。

我曾經遇過有朋友誤會了「通膨」這件事，他說，「通膨不就2%左右，那100元的東西就差不多是102元，還好啊！又沒有差多少？」我接著問他，再過一年，若通膨又是2%呢？他說，「還是102元啊？通膨又沒有變多！」

2024年上半年，台股上演驚驚漲，7月4日，全球更一起見證了台積電（2330）變成千金股！但隨之而來，很多人就想問，到底該不該停利？佑佑想跟大家聊聊ETF的投資策略，先強調，投資理財的策略沒有對或錯，只要合乎邏輯，同時兼顧自己心裡舒坦，那就是很棒的投資了！

那我怎麼思考跟操作呢？針對不同的ETF，我的做法不一樣，可以拆成產業型、市值型、高息型3種ETF的策略：

想要早點退休，真的不要輕忽你現在對於每一塊錢的分配。佑佑想分享一個自己的親身經歷，我把一筆錢慢慢滾大，現在變成固定配息的債券，而且這筆債息還幫我養基金，雖然金額、報酬率不是非常高，但因為是同一筆錢慢慢累積、變大、移轉的過程，所以我非常有感。

事情是這樣的，我在畢業後，開始工作的第一年，就想要存錢，但當時我沒有太多投資股市的觀念，所以，同學畢業後去了保險業，我便跟他買了6年期的美元儲蓄型保單，逼自己儲蓄。

存股也可以「出租」，賺借券費！上個月，佑佑在報稅時發現稅單上有「租賃所得」，仔細一看，是股票出借所賺取的「借券費」，一年下來，積少成多，不僅cover我過去一年所有配息的匯款手續費，還有一種多領一次股息的感覺！借券費是什麼？這篇來和大家談談基本的觀念。

聽到「借券」，就知道有「出借人」跟「借券人」。出借人就是有股票的人，然後借給需要的人，什麼人會把股票出借呢？通常就是存股族，因為平時存著，沒有什麼用途，有人要借，就借給他，可以賺取「借券費」，藉此活化資產；什麼人要借股票呢？借券目的除了放空之外，也可以從事避險、套利等策略性交易。

基金規模千億元以上的高股息ETF有5檔，陸續在5月、6月換股，而其中最早開始調整的是國泰永續高股息（00878）和元大台灣價值高息（00940），若簡單用算術平均數來看新的成分股名單，這2檔ETF的成分股平均殖利率都不到4%！尤其00940今年的配息，恐怕要讓投資人失望了！

00878換股3進3出、00940換股21進21出

最近被不少朋友問，存金融股跟存ETF哪個好？我個人選ETF，原因沒別的，就是懶！好啦！當然不是這麼簡單，因為綜合考量之下，我覺得存ETF的CP值最高，我們從績效、風險兩個方面來看。

說到績效，用實際的數據PK看看！國人最愛定期定額的金融股，前3名是兆豐金（2886）、玉山金（2884）、合庫金（5880），ETF則是國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、元大台灣50（0050）。

ETF的配息，到底要不要課稅？這答案不是二分法！因為，雖然大家帳戶裡面領到ETF的配息是「一筆錢」，但實際上，這一筆錢的來源並不全是「股利」，所以要不要課稅，得視每一塊錢的來源是什麼，讓佑佑來幫大家說明。

由於ETF是一籃子股票，在買進成分股後，會收到來自成分股的配息；換股的時候，可能會有資本利得；而現在還有收益平準金，簡單理解，收益平準金是新申購的投資人，視當時基金規模中有多少比率是股息，而自新申購的資金中提撥對應比率的收益平準金，避免稀釋前面投資人的股利率，所以收益平準金可以算是投資人的本金。