Hi～I'm 佑佑：）

今年以來，ETF市場依然熱呼呼，根據臺灣指數公司整理的資料，在台掛牌的ETF從2003年的1檔，一直到2018年才出現明顯增長，來到160檔，而截至今年7月底，共有240檔。

其中，高股息ETF受到廣大投資人的喜愛，截至2023年9月1日，佑佑整理出來，目前投資國內市場的高股息ETF共有16檔，而且，隨著ETF發行愈來愈多，各家業者為了符合當下市況，高股息ETF的選股邏輯也愈來愈多元。

《山道猴子的一生》成為爆紅的迷因片，我想，一部分是因為它夠寫實，真真切切地反映出每個人或多或少的心理以及財務狀態。某些研究曾經指出，金錢是幸福感的來源之一，但是當超過一定金額的時候，幸福感就不會再增加。可惜的是，多數人一直沒有達到那所謂的「一定金額」。

我認為，金錢並非萬能，但沒有錢，確實是萬萬不能，雖然說，沒錢的人不一定都不幸福，但不得不承認，貧窮與幸福的距離真的比較遠；而一樣的金錢，每個人感受到的幸福感肯定也不同，所以有時候，金錢其實是心理學、而不一定是經濟學。

10萬開局，你要投資什麼？最近這個話題很夯，因為有一位作者自述從10萬元開始，靠著期貨翻到上億身家。那如果是你，你會做什麼投資呢？如果只能選ETF，又要買什麼？

如果將來降息，美債ETF可能會上漲多少呢？其實，只要看「存續期間」這個指標就可以知道！大原則是，愈長天期的美債ETF，將來若遇到降息，價格上漲幅度就會愈高，而短天期的美債ETF，因為其持有的債券距離到期日較近，即便遇到降息，價格的波動也不會太大。

用「存續期間」看出降息後，美債ETF上漲的幅度

債券ETF要怎麼選？選好之後，該怎麼進場？佑佑最近被好多朋友問這些問題，所以讓我用這篇文章來分享我的看法！因為想作價差、或是想賺配息，要選的標的不一樣，而且進場方式，可能也跟你想的大不同！

問題1》債券ETF要怎麼選？

很多人現在進場買債券ETF，都是著眼於號稱「10年來最佳的殖利率」！沒錯！我們以美國10年期公債來看，最新數據2023年8月28日為4.24%，豈止10年來最佳？這樣的殖利率水準，已經是2007年的事情了！

高股息ETF元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）漲這麼多，到底要不要賣？先說佑佑自己的答案，賣啊！想賣就賣，但是要有策略性地賣！我自己的做法是「保留至少2分之1的部位，剩下的一半慢慢丟」。

0056它從今年開盤的25.28元，到7月27日收盤漲到36.1元，光是價差就漲了42.8%，期間還配息過1元；而00878從年初的16.15元漲到22.18元，價差成長37.3%，期間配息2次共0.54元。

這2檔ETF我都有，但都不是定期定額的部位，大多是我在2022年台股殺聲隆隆時陸續買進的持股，今年並沒有再增加。因此，大概在6月中的時候，我突然發現，「咦？這2檔高股息ETF是怎麼回事？股價驚驚漲，帳上不含息都看到2成左右的報酬率了！要不要賣掉？」

投機客短期持有，裝潢後欲出售的物件，到底可不可以買？佑佑最近在看房子，某天，在臉書的售屋社團裡面看到一間帶有全新裝潢的物件，我直覺認為，這應該是投機客想要轉手的物件，照片看起來，裝潢是我能接受的風格、開價也在我的預算範圍內，便和房仲約了實地看屋。

現在的內政部實價登錄系統，民眾在查詢的時候，不僅可以查到正確的門牌、甚至連2012年8月後的歷次交易價格都能查到，等於在2012年後，這間房子轉手幾次、賣多少錢，都可以查的清清楚楚。

「活在當下」跟「長期投資」是互相違背的嗎？那天，我聽Podcast聽到這個問題，提問的人，似乎認為「活在當下」跟「長期投資」都是我們常常用以作為準則的生活標語，但有限的薪水，若想要全然地活在當下，就沒辦法長期投資，想要好好地投資，好像就沒辦法盡興地活在當下。

但是我認為，這個問題的答案，兩者其實並不相違背。

6月台股大好，市場又突然熱騰騰了起來！交易量也開始出現單日3,000億元以上的規模，這個時候，看到利多的新聞，就可以跳進去買嗎？No！千萬別這樣！佑佑最近跟朋友聊天，他問我說「有一間清潔公司，新聞寫說，下半年營收會有新動能，好像不錯？」

我一開始想「對耶！因為疫情關係，大家重視環境清潔、消毒等，而且我也聽過朋友因為上班很忙，懶得打掃，所以每周會固定聘請清潔人員協助打理居家環境，或許是一個很穩定的行業，」所以我就開始研究這間公司的財報。

這幾年，ETF發行的檔數愈來愈多，而且為了因應台灣人「愛息」的美德，新發行的ETF配息頻率也愈來愈多元，從以前的年配，到現在有半年配、季配、雙月配、月配，讓投資人可以在現金流上做出更好的規畫。

而且，目前的時機相當不錯，以前想要比較高的殖利率，多半只能看個股或高股息ETF，但歷經了去年聯準會的強力升息，債券價格大跌，所以現在債券ETF的殖利率相當不錯，公司債幾乎都有5%以上的水準。

元大高股息（0056）自2007年成立以來，已經度過了16個年頭，是台灣元老級的高股息ETF，這次，在5月底宣布將從「年配息」改為「季配息」，可以說是重量級的改變，影響台灣逾90萬位股民！

除了年配息變成季配息，0056同時也納入了「收益平準金」，未來將在每年的1月、4月、7月、10月除息。而今年7月是0056改為50檔成分股、調整為季配息後的首次除息，相信大家一定很期待，也很多疑問，讓佑佑來幫大家稍稍整理一下。

「理財之前先理債」，隨著升息，我覺得這句話更顯重要，因為貧富差距，恐怕會愈演愈烈！那天和朋友閒聊，她提到，升息導致她的每個月房貸繳付金額變多，「但有錢人借更多，他們的利息錢不就要還很多？」朋友天真地發問。別傻啦！殘酷的事實是─升息，對小資族影響更大！

大家還記得多年前頂新魏家買帝寶，因為貸款金額為99%，被很多人戲稱「鮭魚返鄉」變「鮭魚炒房」嗎？結果，魏家迅速還清數億元的貸款。

想辦法創造價值！前陣子，佑佑跟法律專家李季鴻聊天，從法律聊到教育。季鴻哥分享了一個有趣的事情─在他大兒子國小6年級的時候，有一天晚上11點多才從外面回來，季鴻哥問他去了哪邊？怎麼這麼晚回來？

除了國泰永續高股息（00878）以外，其實還有其它的ETF具有收益平準金機制。以台灣掛牌的11檔高股息ETF來說，總共有6檔，依據掛牌時間，包含：

1. 元大台灣高息低波（00713）
2. 復華富時高息低波（00731）
3. 國泰永續高股息（00878）
4. 永豐優息存股（00907）
5. 凱基優選高股息30（00915）
6. 群益台灣精選高息（00919）

不過，在整理的過程中，佑佑發現，掛牌順序雖然是這樣，但實際上納入收益平準金機制的先後順序卻不是如此。00713是2022年9月才開始正式實施收益平準金機制、00731則在2019年9月、00878是2021年7月。反倒是比較新的高股息ETF，一掛牌就內建收益平準金機制（詳見表1）。

一轉眼，又到了5月的報稅季！2023年申報2022年的所得時，如果你的收入是死薪水，跟前一年幾乎一模一樣，那今年你要繳納的綜合所得稅稅額就會降低喔！不過，這樣到底該不該開心呢？沒關係，進來不多、起碼先省起來（大誤）。

因為通膨關係，財政部調整了報稅時的幾個關鍵因子，其中，跟一般人大有關係的包含免稅額及扣除額。我們先來認識所得稅的公式：

A先生收入穩定，為人正直、口碑好，B先生靠打臨時工維生，常常跟朋友周轉。某一天，2個人都突然跑來找你借錢，並說願意支付利息，你會借給誰？又或者，你會要求誰支付比較高的利息？想必，你一定比較願意借給A先生，如果同時都借，也會想跟B先生收取比較高的利息，避免後來本金一去無回。

其實，這就是債券利率背後的道理，只是在財經市場裡，有一些專用的名詞，譬如：信用評等。如果發行債券的單位信用評等高，其給出的利率就會相對較低；反之，發行單位的信用評等較低，就會需要給出較高的利率，以吸引市場的投資人願意借錢給他。在債券的世界中，違約風險跟利率的關係真是清楚明瞭呢（茶）。

借錢免利息？佑佑的朋友──小K是個狠人！那天，我們聊到近期利率上升，很多房貸族、車貸族、甚至信用貸款等，都因為還款利息變多，導致生活更加拮据。沒想到，小K說她跟銀行借了一筆300萬元的短期貸款，期間做了一件事，所以她等於沒付到利息！

她做了什麼？別急！讓我說一下巴菲特孩提時的故事，因為「跟富人學習」，案例永遠不嫌多！而且小K讓我第一個聯想到的人，就是巴菲特了。

為什麼大家都說2023年投資「債優於股」？而且還不是說說而已，已經看到很多資金流入債市！

根據台灣指數公司的指數化投資報告顯示，2023年1月，股票型ETP商品單月資金淨流入為220億3,000萬美元，遠低於去年同期624億7,000萬美元，但債券型ETP商品單月資金淨流入達251億6,000萬美元，遠高於去年同期41億2,000萬美元。補充一下，ETP是Exchange Trade Product的縮寫，是「證券交易所交易產品」的統稱，包含ETF、ETN等。

「如果你欠銀行100美元，那是你的問題；如果你欠銀行1億美元，那是銀行的問題。」2023年3月，發生了2起財經界的大事件，讓佑佑想到這句話，先是美國的矽谷銀行倒閉、接著是瑞士的瑞士信貸爆出財務地雷，不過，這兩起事件並不是放款造成的問題，而是升息惹的禍。

但今天不是要討論事件的成因，而是想聊聊，如果這些事情發生在台灣，一般人會遇到什麼狀況？跟銀行往來有2種常見關係：要嘛你是存款人，把錢放在銀行裡面；要不你是借款人，跟銀行借錢出來。