Hi～I'm 佑佑：）

每一年，我都會設定資產的目標，並透過持續地理財、投資，希望能在預期的年紀存到既定的資產，順利離開「老鼠圈」，回顧2023年，股市大好，台股全年繳出26%左右的報酬率，是新興亞股中的第一名，因此，我近年來側重的被動投資─ETF部位都繳出了不錯的成績單。

這篇來回顧2023年，我對手中ETF部位的想法以及操作，給大家參考，也留給明年的自己作為紀錄。佑佑手上的ETF可以分成4大類，包含市值型、高息型、產業型、債券型，以下就分各類別來看：

買高股息ETF，大家一定希望它配得多、填得快，因為配息之後有填息，那才是真正把獲利放到口袋。2023年已經接近尾聲，所有ETF該配息的都已經配息完成，那我們就來看看，到底誰配得多、填得快！

國內成分股的高股息ETF目前共有17檔，佑佑整理的時候，先踢掉2023年沒有配息紀錄的ETF，然後先不管它2023年總共配息幾次，我們就投資人實際可以領到的金額來算，並以年均股價計算殖利率，以6%為門檻，未達標者剔除，同時將未填息的標的也踢掉。

元大高股息（0056）換股啦！根據台灣指數公司公布的資訊，0056本次調整5進、4出，大家一定很關心換股之後，2024年的股息狀況有沒有機會更好？先說結論，從剔除的個股來看，應可幫0056帶來不錯的資本利得；而新納入的5檔，就股利的角度分析，恐怕稍微比今年遜色。

這次剔除的4檔成分股包含：永豐餘（1907）、裕民（2606）、景碩（3189）、緯穎（6669）；新納入的5檔包含：華新（1605）、正新（2105）、神基（3005）、啟碁（6285）、中保科（9917）。

國泰永續高股息（00878）換股啦！11月底，00878已陸續調整完新的成分股，由於現在汰換、納入的個股都會對2024年的配息造成影響，所以佑佑整理了這次的換股資訊。本次調整，00878剔除4檔個股：宏碁（2353）、開發金（2883）、中鋼（2002）、南亞科（2408）；新增3檔個股：統一（1216）、聯電（2303）、世界先進（5347）。

ETF的配息，不再像是個謎了！以往，我們都要等到收到「ETF的收益分配通知書」時，才會知道配息的來源為何，但是，有些「息」不一定是「股息」，而是資本利得等，不同的項目，投資人的稅務規畫也會完全不同，所以不能在除息前知道配息的組成，一直是投資人詬病的點之一。

再加上今年以來的「收益平準金之亂」，主管機關終於出手，要求各投信必須在第2階段公告配息時，一併公告配息組成。

股神巴菲特最近引人討論的投資之一，就是在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway) 最新的第3季財報中揭露，其帳上有上千億美元的美國國庫券，比去年底多了超過3成，反觀2023年前3季股票的操作，波克夏都是站在賣方。

所謂的美國國庫券，是指1年內到期的美國國債。債券有到期日，當到期日來臨時，發債的「債務人」就必須歸還所借的錢給「債權人」，所以，距離到期日愈近，這筆資產會愈像是現金的性質，大家也可以發現，巴菲特在描述美國國庫券的投資時，也會用「約當現金」這個詞彙。

投資的方法有非常多，有些人喜歡定期定額、有些人勇敢單筆All in，沒有好壞，因為能賺錢都是好方法！但是，原則上，不論是標的還是投入的次數，通常愈集中、風險就愈高，尤其是單筆投入的時候，更容易受到「報酬順序風險」的影響。

台灣的第1檔ETF元大台灣50（0050）可以說是最知名的「市值型ETF」代表，不過，現在市值型ETF的選擇可不只0050！隨時代演進，各式各樣的選股因子被納入其中，使得市值型ETF的績效走勢不再如我們先前的認知─貼近大盤，在這樣的狀況下，到底該怎麼選市值型ETF呢？

佑佑將選股邏輯中仍著重市值考量的ETF整理出來，有些是單純的市值排序、有些會加入如ESG等因子過濾後再以市值排序，或有些是以市值較大的公司為母體，然後再設定特殊條件，如多空頭參考不同的財務指標後分配權重等，型態非常多元。以較為寬鬆的方式整理後，截至10月底，市值型ETF共有14檔可以選。

近期台幣走弱，1美元兌台幣的匯率又來到32元以上的價位，這個匯率水準是去年底、也是2017年的「低點」（詳見圖1）（美元兌台幣匯率的圖，往上走是台幣貶值、往下走是台幣升值，故此處用低點陳述）。於是，佑佑突然想到，我十多年前買的美元儲蓄型保單好像應該來盤算一下，因為這是我手上最大筆的美元資產，畢竟你不理財、財不理你，放了這麼久，重新評估狀況也是合理的吧！

先說明，十多年前我完全不懂投資，當時是想要強迫自己存錢，所以雖然儲蓄型保單兼具壽險功能，但我未將這部分考慮進去。

高股息ETF到底要怎麼買比較好？定期定額、還是低檔買？佑佑自己的做法是低檔買，因為我希望它能有比較高的殖利率，所以我會等到預期殖利率超過6%的時候才進場。但是，兩者實際上報酬情況會差多少？為了找出答案，我用元大高股息（0056）來進行試算。

今年以來，ETF市場依然熱呼呼，根據臺灣指數公司整理的資料，在台掛牌的ETF從2003年的1檔，一直到2018年才出現明顯增長，來到160檔，而截至今年7月底，共有240檔。

其中，高股息ETF受到廣大投資人的喜愛，截至2023年9月1日，佑佑整理出來，目前投資國內市場的高股息ETF共有16檔，而且，隨著ETF發行愈來愈多，各家業者為了符合當下市況，高股息ETF的選股邏輯也愈來愈多元。

《山道猴子的一生》成為爆紅的迷因片，我想，一部分是因為它夠寫實，真真切切地反映出每個人或多或少的心理以及財務狀態。某些研究曾經指出，金錢是幸福感的來源之一，但是當超過一定金額的時候，幸福感就不會再增加。可惜的是，多數人一直沒有達到那所謂的「一定金額」。

我認為，金錢並非萬能，但沒有錢，確實是萬萬不能，雖然說，沒錢的人不一定都不幸福，但不得不承認，貧窮與幸福的距離真的比較遠；而一樣的金錢，每個人感受到的幸福感肯定也不同，所以有時候，金錢其實是心理學、而不一定是經濟學。

10萬開局，你要投資什麼？最近這個話題很夯，因為有一位作者自述從10萬元開始，靠著期貨翻到上億身家。那如果是你，你會做什麼投資呢？如果只能選ETF，又要買什麼？

如果將來降息，美債ETF可能會上漲多少呢？其實，只要看「存續期間」這個指標就可以知道！大原則是，愈長天期的美債ETF，將來若遇到降息，價格上漲幅度就會愈高，而短天期的美債ETF，因為其持有的債券距離到期日較近，即便遇到降息，價格的波動也不會太大。

用「存續期間」看出降息後，美債ETF上漲的幅度

債券ETF要怎麼選？選好之後，該怎麼進場？佑佑最近被好多朋友問這些問題，所以讓我用這篇文章來分享我的看法！因為想作價差、或是想賺配息，要選的標的不一樣，而且進場方式，可能也跟你想的大不同！

問題1》債券ETF要怎麼選？

很多人現在進場買債券ETF，都是著眼於號稱「10年來最佳的殖利率」！沒錯！我們以美國10年期公債來看，最新數據2023年8月28日為4.24%，豈止10年來最佳？這樣的殖利率水準，已經是2007年的事情了！

高股息ETF元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）漲這麼多，到底要不要賣？先說佑佑自己的答案，賣啊！想賣就賣，但是要有策略性地賣！我自己的做法是「保留至少2分之1的部位，剩下的一半慢慢丟」。

0056它從今年開盤的25.28元，到7月27日收盤漲到36.1元，光是價差就漲了42.8%，期間還配息過1元；而00878從年初的16.15元漲到22.18元，價差成長37.3%，期間配息2次共0.54元。

「活在當下」跟「長期投資」是互相違背的嗎？那天，我聽Podcast聽到這個問題，提問的人，似乎認為「活在當下」跟「長期投資」都是我們常常用以作為準則的生活標語，但有限的薪水，若想要全然地活在當下，就沒辦法長期投資，想要好好地投資，好像就沒辦法盡興地活在當下。

但是我認為，這個問題的答案，兩者其實並不相違背。

6月台股大好，市場又突然熱騰騰了起來！交易量也開始出現單日3,000億元以上的規模，這個時候，看到利多的新聞，就可以跳進去買嗎？No！千萬別這樣！佑佑最近跟朋友聊天，他問我說「有一間清潔公司，新聞寫說，下半年營收會有新動能，好像不錯？」

我一開始想「對耶！因為疫情關係，大家重視環境清潔、消毒等，而且我也聽過朋友因為上班很忙，懶得打掃，所以每周會固定聘請清潔人員協助打理居家環境，或許是一個很穩定的行業，」所以我就開始研究這間公司的財報。

這幾年，ETF發行的檔數愈來愈多，而且為了因應台灣人「愛息」的美德，新發行的ETF配息頻率也愈來愈多元，從以前的年配，到現在有半年配、季配、雙月配、月配，讓投資人可以在現金流上做出更好的規畫。

而且，目前的時機相當不錯，以前想要比較高的殖利率，多半只能看個股或高股息ETF，但歷經了去年聯準會的強力升息，債券價格大跌，所以現在債券ETF的殖利率相當不錯，公司債幾乎都有5%以上的水準。